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銀行保險大監管新時代,央行地位更加凸顯

2018年03月14日 17:49:48 來源: 杠桿游戲 責任編輯: spxw_lqq

千呼萬喚,我國金融監管機構改革方案出爐。作為國家機構改革的一部分,銀監會和保監會不保留,合并為新的中國銀行保險監督管理委員會。

這一機構改革變化,對于銀行業、保險業,以及大資管(類金融),甚至房地產行業,會產生什么樣的影響。杠桿游戲第一時間,做一個快速分析。

1、央行地位更加凸顯。國務委員王勇在十三屆全國人大一次會議上做“關于國務院機構改革方案的說明”稱:

將中國銀行業監督管理委員會和中國保險監督管理委員會擬訂銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入中國人民銀行。

銀監會、保監會的合并,有利于解決現行體制存在的監管職責不清晰、交監管和監管空白等問題,強化綜合監管,優化監管資源配置,更好統籌系統重要性金融機構監管。

同時,未來的銀行保險業監管委員會專事監管,央行則負責相應立法(法規)和統籌。

過去一段時間,銀監會、保監會存在發展各自行業的考慮,而對監管存在不夠的問題。新機構和職能改革后,央行獲得銀行保險業的發展計劃、法規制定權限,利于監管規則協同統一。

數日前,現任央行行長周小川表示,未來人民銀行將在新的金融監管框架中起到更重要的作用。看來果真如此。

如此這般,監管也更好姓監,發展和宏觀審慎的事則交給央行。未來,銀保監會、央行,兩個機構各司其職,職責分工更加明確。

2、金穩會可以更好統籌協調金融監管。2017年末,我們設立了國務院金融穩定發展委員會,歷史意義重大。這改變了1990年代開始的分業監管體系,于當下利于防控金融風險。

但是,此前機構改革并未進行,長期以來存在的問題還是待解。分業監管體制下,監管割據、監管盲區很多;監管套利明顯,風險被藏匿,錢被人賺走;監管姓監說起來容易,做起來難,地盤意識導致大家都愿意大發展……

通過合并銀監會、保監會,合理分工他們和央行的權責,這一問題一定程度上可以克服。

另外,金穩會辦公室設在央行,這本身也提升、更好發揮央行作用。不過,杠桿游戲認為,未來銀保監會、證監會、央行,以及金穩會之間權責如何統籌協調,還需要進一步觀察。

注意,金穩會全稱“國務院金融穩定發展委員會”,穩定、發展都要兼顧。顯然,銀保監會未來的主責,就是在金穩會的協調下,專司監管,發展的事交給市場和其他。

3、金融監管套利可能減少,加之貨幣中性,easy錢沒那么好掙了。很大程度上說我們金融監管、貨幣政策都面臨左右為難的情況,又要防風險,避免震蕩,又要減輕機構合并的阻力。可越為難,越給了監管套利者空間

如今,厘清了宏觀審慎和微觀監管的邊界,非常有利于減少監管套利。銀保監會可以更多行為監管,無論各類互聯網金融、各類資管計劃,未來都將受到更加嚴格的穿透管理。想要簡單套利,賺easy錢沒那么容易了。

對于普通投資者、個體來說,杠桿游戲提醒,一些高風險投資產品應該考慮盡早清倉。

4、保險業回歸保險原旨,投機性、融資性金融屬性將弱化。前段時間,某位保險業風云人物被調查,以及一些激進保險公司在這一兩年發生的事,大家都還記得。萬能險、融資為目的的保險產品,未來監管會繼續強化。

5、更加收緊違規資金進入房地產。杠桿游戲注意到,從信貸和社消數據看,消費貸并沒有明顯提升全社會的普通消費額度。那么,這部分消費貸、類金融機構出來的錢去了哪?

前幾年是瘋狂配資,大多流入股市,這兩年更多可能是房地產。

銀保監會的成立,以及在更強央行、金穩會的協調、管理之下,此類資金和產品的發行必將受到更嚴厲的管制。去杠桿繼續,房地產短期內還不會放松調控,從這個角度而言,高杠桿炒房,壓力確實不小。

 

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